机构投资组合管理

我们管理复杂的有纪律的框架, 由强大的风险管理工具监控的全球定制投资组合是我们为客户服务的核心.

• 我们的哲学

  管理投资于动态和不断变化的市场的投资组合既是一门艺术，也是一门科学. 重要的是确定支撑信念和合理决策的基本原则. 这些原则还为项目组合管理过程提供了一个框架, 从而增加了成功结果的可重复性.

• • 我们相信，一个经验丰富、技术精湛的团队遵循纪律, 严格的投资流程可以识别和捕捉市场机会.
  • 我们相信市场状况是动态的, 要求熟练的管理人员适应并利用机会.
  • 我们认为，构建具有高信念机会的投资组合对于获得长期超额回报是必要的.
  • 我们认为，最具吸引力的投资机会是不可扩展的，而且能力有限.

• 我们的流程

  Angeles开发了一个专有的投资组合管理框架，经过多年的经验改进. 这个框架为我们的工作奠定了一个健全的有纪律的过程, 但也提供了在市场条件下反映yabo亚博网站登录首页最佳想法的空间. 结果是, 我们相信，对可重复的结果有更高的信心, 耐用性，经得起市场冲击, 并随着时间的推移达到客户的目标.

设计. 识别. 构造. 管理.

• 设计 定制的政策

  对于每个客户端, 我们进行深入的讨论和分析的迭代过程, 从而产生一个定制的投资策略，我们相信这将满足他们的目标和限制.

• 识别
  高阿尔法值的经理

• • 经理人的选择对投资组合的绩效有重大影响, 投资者正是通过基金经理进入全球市场的. 对于最适合我们客户投资组合的经理和策略类型，Angeles有自己的见解. 我们寻找积极的基金经理，我们非常相信他们有能力在效率低下的市场领域提供阿尔法.
  • 在yabo亚博网站登录首页, “合适的规模”是有意为之的，在选择管理者时具有竞争优势. 我们有规模来加强我们的谈判地位, meet higher minimums and maintain depth of research resources; yet, 我们保持敏捷，能够利用利基高alpha, 容量受到限制的策略.
  • 独特的采购依赖于专有的管理器数据库和外联, 以及安吉利斯正在进行的经理培养. 我们的创始人从研究过程的一开始就参与其中. 一旦确定了, 安吉利斯投入了大量的资源来评估和执行深入的尽职调查.
  • 一旦获得批准，yabo亚博网站登录首页条款和规模分配的谈判就完成了选择过程.

• 构造
  投资组合

  我们彻底改变了传统的投资组合构建过程，并开始与我们认为最杰出的投资经理建立投资组合, 无论资产类别如何. 下一个, 而不是条件反射式地让平庸的主动经理人完成每个资产类别的配置, 我们通过低费用被动投资工具实现资产配置目标. 这些被动工具也为再平衡和转型带来了宝贵的灵活性.

• 重要的是，随着投资组合的形成，我们研究了三个关键因素的风险敞口:

  • 动量，有助于把握时机.
  • 估值，它提供了方向性指标.
  • 情绪，反映当前的“感觉”，通常是一个反向指标.

  
  下面的插图描绘了这三个因素之间的视觉关系，并描述了它们如何影响我们的投资组合定位.

• • 动力
    (高)
  • 估值
    (低)
  • 情绪
    (差)

• 这是一个高层次的说明，通过确定三个关键因素，有助于指导我们在资产类别中的相对定位, 估值及人气. 当动能高、估值低、人气差时，三角形将完全绿色. 这是最大限度地投资该资产的最佳时机. 在相反的条件下，三角形将是空白的(没有绿色)，表示时间避开该资产. 大多数时候, 然而, 信号混杂, 这意味着靠近/远离目标权重的边缘位置可能是合适的, 但要避免下大赌注. 也就是说，每个因素往往在不同的时期产生影响. 情绪, 例如, 动作非常快, 像这样, 是用来确认动量的中期信号和估值的长期信号的短期信号吗.

• 管理
  动态风险

  我们相信，为了适应不断变化的全球市场，风险能够而且必须得到管理. Angeles的风险框架利用复杂的分析工具和经验丰富的判断来监测和管理经理/基金的风险, 资产类别, 总的投资组合水平.

风险等级

• 经理/基金

  • 跟踪误差
  • 基本
  • 业务
  • 浓度
  • 交易对手
  • 标题

• 资产类别

  • 跟踪误差
  • 协方差
  • 相对风险:
    
    地理、货币、行业、信用质量、类型、期限、期限

• 总投资组合

  • 波动
  • 基本
  • 缺口
  • 协方差
  • 流动性